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国泰君安焦点科技增持评级

2018-12-06 23:03:11

国泰君安:焦点科技增持评级

首次覆盖给予“增持”评级,目标价 139 元。与市场只注意到焦点科技在教育信息化方面拥有 Studyfun 畅销终端的认识不同,我们认为,公司定位教育互联+的数据平台企业,基于大数据的评测、互动和服务推送才是公司的核心竞争力所在。公司主业 B2B 寻求转型,同时借助点学产品 Studyfun 抢滩入口,在软件研发和数字教学领域技术优势明显。保守预计公司 年净利润分别为 1.2/1.64/1.98 亿元,对应 EPS 为 1.02/1.39/1.68 元。 参考 A 股教育可比公司 2015年 109 倍的平均市盈率,我们给予焦点科技 139 元的目标价(100*1.39元),“增持”评级。

明星产品 StudyFun 抢滩教育互联入口。鉴于外贸行情景气下行,目前公司 B2B 主营正在积极寻求转型,而旗下两家专业教育子公司打通了外贸领域的线上线下培训和咨询,为 B2B 平台 “中国制造”、“百卓”的增值服务提供支撑。 另外, 公司以推广明星产品 StudyFun为切入点,实现了教育管理、教学授课、学习评估以及三维互动的数据化,我们认为公司具备成为数据平台的潜力。

立足学校资源,实现“云+数据+终端+应用”的教育模式落地。焦点科技通过 StudyFun 实时互动点学系统, 已经获得多家教育机构、两岸及海外政府的认可, 基于学生课堂反

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